意大利Moncler欲米兰IPO三成收入来自游客

　　罗琦

　　意大利奢侈羽绒品牌Moncler昨日向米兰证交所正式递交上市申请表，重启两年前的上市计划，预计在今年年底前进行首次公开招股（IPO），不过，具体集资金额并未透露。

　　“现在是一个上市的好时机。”Moncler总裁兼创意总监Remo Ruffini在早前的一次专访中向《第一财经日报》表示。

　　Moncler创办于1952年，最初来自于法国的一个小镇，后以登山滑雪羽绒服著名，现在已跻身全球奢侈羽绒品牌的行列。2011年6月，Moncler曾经试图上市，但随后因法国私募基金Eurazeo收购其45%股权，价格比上市合理，而当时欧债危机刚刚开始，意大利市场并不稳定，所以Moncler暂时搁置了IPO计划。

　　Ruffini早前向记者表示，上市需要与其他三个股权合伙人共同仔细讨论，目前除Ruffini拥有公司32%股权外，还有Eurazeo持有45%股权、美国凯雷集团持有18%股权以及私募基金Mittel的5%股权。公司此次宣布，Ruffini以外的股权合伙人都将出售部分手中的股权。

　　此前外媒报道称，Moncler预计会出售约30%至35%的股权，估值大约能达到20亿欧元，较两年前增长了近一倍。报道同时称，Ruffini希望成为Moncler最大的股东，并维持品牌的长期发展。Ruffini在2003年接手Moncler，当年Moncler的销售额为4500万欧元，2012年销售额已达到4.89亿欧元，息税折旧摊销前利润达1.615亿欧元，同店销售增长13%。

　　然而，这个即将上市的企业，实际上零售业务才开始5年而已。

　　在2007年前，Moncler全部精力都放在批发业务上，并不涉及零售业务，而反观其他奢侈品牌如普拉达（01913.HK），则有超过80%的收入来自直营店的收入。

　　“2007年对于Moncler是一个转折点，我们在巴黎开了第一家自营店。”Ruffini说，此后Moncler停止与外部代理合作，开始在全球主要国家铺开零售网络，截至今年9月30日，公司已拥有122家品牌门店，其中98家为自营店。而据Ruffini介绍，在进入俄罗斯和南美洲后，未来3至4年的零售收入占比目标是达到70%。

　　“现在游客的生意做得很大，公司目前有约三成收入来自游客。拿洛杉矶打比方，可能约有40%至45%的收入是亚洲人在当地消费贡献。”Ruffini说。根据世界奢侈品协会调查数据，内地人在境外消费数额非常大，在刚刚过去的国庆黄金周，内地人在境外消费的奢侈品累计约41亿欧元，同比增长6.5%，如果加上境外不完全统计的隐形消费与奢侈服务业消费，消费总额应该超过65亿欧元。

　　在意识到奢侈品行业受亚洲人欢迎后，Moncler也致力开拓亚洲市场，在2009年，Moncler在亚洲地区的收入占比仅有13%，但到2012年，这一比例则增至32%，公司将亚洲分为中国大陆和台湾、日本、韩国等几个地区，Ruffini预计未来收入占比也将保持在30%至35%的水平。

　　在亚洲地区的发展进程中，中国业务的增长迅猛，目前Moncler在中国（含香港）已拥有17家自营店铺。Moncler在中国的扩张始于香港，而随着公司在上海的旗舰店落户，也拉开了在内地市场发展的帷幕。“中国是一个增长飞速的市场，但我们还是希望稳步发展在中国的业务，我们不追求店铺数量，我们的店铺应该在中国最繁华的城市、最中心的地段，这样能增强Moncler的品牌形象。”Ruffini说。

　　但实际上，今年是内地奢侈品业较难熬的日子，今年整体奢侈品市场消费开始转差。根据世界奢侈品协会调查数据，今年1月起至黄金周前，内地奢侈品消费份额同比下降约57%，约为54亿美元，受影响最严重的行业是腕表、皮具箱包和LOGO明显的奢侈品。