垃圾发电&ldquo资金需求大&rdquo绿色动力加快赴港IPO

　　随着运营及在建垃圾焚烧发电项目的增多，绿色动力环保集团股份有限公司（下称绿色动力）赴港上市步伐加快。

　　绿色动力项目运营管理部一位负责人对早报记者表示，一方面，上市环保核查时间较长，另一方面，拟在A股上市的公司排队太长，绿色动力经过考虑认为在H股上市可能较快。

　　今年1月，绿色动力提交上市环保核查申请，当时其将上市地点选定在A股。随后的5月，绿色动力向环保部提交首次环保核查申请报告。时隔3个月—8月26日，环保部宣布，绿色动力上市环保核查进入公示期。

　　赛迪投资顾问业务总监黄武俊表示，近两年绿色动力在固废处理上的业绩增速较快，但垃圾焚烧发电项目的基础投资一般上亿元，该公司急需资金，补充新项目的资金需求。

　　前述绿色动力项目运营管理部负责人的说法是，国家对垃圾焚烧发电产业支持力度大，产业政策也较明确，整个行业发展很快，绿色动力一年可以签约几个项目，因此资金需求较大。

　　根据绿色动力的首次环保核查申请报告，该公司拟公开发行H股不超过2.33亿股，占发行后总股本不超过25%。此次发行所募集资金中，预计有5.59亿元用于江苏省泰州市、湖北省武汉市青山地区、山东省乳山市的生活垃圾焚烧发电项目；三项目总投资约为10.76亿元。

　　绿色动力成立于2000年，控股股东是北京市国有资产经营有限责任公司，江淮基金、保利基金和景秀投资分别持有该公司9.96%、6.97%和2.99%的股权。

　　黄武俊说，对主营业务为垃圾焚烧发电的公司来说，政府资源尤为重要。绿色动力曾签署中国第一份以BOT（建设-经营-转让模式）方式进行商业化运作的垃圾处理特许经营合同。

　　不过，眼下绿色动力的利润率并不高。一个被广为引用的数据是，绿色动力今年利润率在10%左右。

　　黄武俊称，垃圾焚烧发电项目运营期间利润率一般在20%到30%左右，政府补贴和垃圾焚烧发电营收是影响公司收入的主要因素。

　　“目前各地给予垃圾发电项目的补贴标准不统一，西部地区垃圾补贴费用较低，低至每吨30元；东部发达地区补贴较高，江浙一些地区补贴高达120元每吨。”黄武俊说，虽然垃圾焚烧发电存在较大争议，但从2010年开始，政策已放开这个行业，未来垃圾焚烧比例会逐渐提高。