IPO重启将终结行情？

　　行情走好，IPO又来“凑趣”。虽然时至今日，A股的IPO已暂停了两个多月时间，但人们对此前的“集富运动”导致的市场畸形发展依然心有余悸，即使行情走得“义无反顾”，也会留意这一方面的消息，甚至有分析师将A股IPO的重启当作此轮行情的终结者，预言哪天宣布IPO重启，哪天A股就将重陷低迷。

　　以发展眼光看待这个问题，这样的观点不免有“刻舟求剑”之嫌。不过，“预言”的潜台词，指的是IPO制度沿用此前被市场证明为一般投资者所不齿的办法，也就是说A股再续原先的“圈钱盛宴”。以博弈角度看，笔者相信同样的办法（伎俩）不可能拿来再赤裸裸地运用，那样等于宣布A股市场将继续不将投资者放在眼里，吃一堑长一智的投资者，还愿意在这样的市场里任人宰割吗？

　　IPO制度的改革，去年上半年曾有过“颠覆性”的关键词，但正式措施出台之后，颠覆的却是众多投资者的“热切期盼”。改革剑走偏锋，没有从平衡利益入手，只拿软柿子捏一捏，将首日上市的股价高低作为主要调控对象。虽然，后来“三高”现象确实渐渐被遏制了下来，但常识告诉我们，这里面，股市陷入低迷的“功劳”，远大于IPO制度修改的功劳。

　　融资再融资，是证券市场主要功能，但仅仅强调这个功能，忽视投资功能和资源配置功能，这个市场将无法长期存在。过去的几年熊市已经证明了这一点，即使管理层宣称股市低迷与IPO无关。“无关论”者，实际上不过是一种强加于市场的主观意志，并不符合市场客观规律，就像以前说不要将两会与股市扯上关系一样，其实，稍稍有点常识的人，都知道股市不可能与两会无关，因为股市不仅与上市公司有关，还与宏观经济有关，更与国家未来的宏观发展战略息息相关。其实，在全球经济一体化的情形下，“蝴蝶效应”已经深入人心，我们如果还要想方设法割裂事物之间的普遍联系，实在有些逆流而动。

　　媒体报道的IPO将在两会之后重启，且说的是发审会重开。目前没有得到官方证实。如果真如报道那样，则无疑IPO制度将并无多少改变，更用不上“颠覆性”一词。果真如此，则对于IPO重启将成为反弹行情终结的“预言”，笔者也只有信之了。林鑫