今日视点严查IPO造假为市场注入正能量

　　严查IPO造假

　　为市场注入正能量

　　赤择远

　　2013年新年伊始，一场史上规模最大、主题为“挤水分、说真话”的IPO在审企业检查工作启动。这被业界认为是疏导A股IPO堰塞湖的一项重要举措。

　　笔者认为，证监会再施重拳，对IPO财务核查加码，将为市场健康、有序发展带来正能量。因为严查IPO造假，最终是为了让市场更具投资价值，保护投资者的合法权益。同时，真实、准确、完整的财务信息披露，将会使新股发行价格能够真实反映公司价值，有利于资本市场定价功能正常发挥。

　　对于IPO造假行为，监管层的态度是坚决的，并且多次敲响过警钟。如去年的最后一次保荐代表人培训班上，监管层人士就明确指出，目前中小企业经营压力大，在审企业注水和造假的冲动很大，保荐代表人更要勤勉尽责，包括核查其它中介机构的意见，否则即使撤材料也可能追究责任。

　　但是，在巨大的利益驱动下，还是有保荐机构、拟上市公司、法律顾问等铤而走险，为公司包装上优良业绩的光环，为过会和高市盈率发行做铺垫，他们的这种造假行为，必然会受到严厉的处罚。

　　就在本月8日召开的“首次公开发行（IPO）在审企业2012年度财务报告专项检查工作会议”上，证监会副主席姚刚再次表态，证监会要综合运用行政处罚、行政监管、诚信监管等多种手段，依法依规对检查中发现的问题进行严肃处理，进一步遏制虚假信息披露行为，坚决打击欺诈上市、恶意造假等违法行为。

　　尽管监管层多次严厉打击IPO造假，但是，为何还是会屡屡出现造假上市的情况？是法律不健全还是有法不依？这个问题值得深思。对此，业界分析出几大漏洞，如对造假者处罚太轻，对连带责任者不追究等。鉴于此，笔者建议必须对造假者加重处罚力度，终止造假者的上市地位、没收全部违法募集资金等。

　　可喜的是，在证监会去年年末下发的通知中就特别强调，在专项检查中发现财务造假、利润操纵等明确线索的，将转稽查部门做进一步调查；涉嫌犯罪的，将依法移送司法机关，追究刑事责任。发行人不配合中介机构实施核查，或是提供虚假财务资料，一经初步查实，将依法移送立案稽查。

　　有分析认为，监管层严打IPO造假只是“暴风雨”来临的前兆，随着专项检查的进一步深入，肯定会有一些公司“中枪”。不过，笔者认为，有公司在严打IPO造假中“中枪”，是它们对违规行为理应付出的代价，也警示后来者打消造假上市的念头，因为资本市场不会容忍靠隐瞒事实真相而造假上市的“投机者”存在。

　　总之，监管层严打IPO造假，将为我国资本市场的发展注入正能量，诚信之旗、正义之旗必将永远在我国资本市场上空飘荡。