问责加码促企挥别IPO 海力化工终止审查遵义钛业撤回材料

　　11日晚间，证监会公布了最新的IPO在审企业名单，又有几家排队企业知难而退。经济导报记者发现，浙江华正新材料、山东海力化工均在9日被终止审查，结束了IPO排队之行；拟登陆创业板的大连路明发光科技，在10日也遭终止审查。

　　上述3家企业的折戟，有一个时间点尤为引人关注：8日，证监会在京召开“首次公开发行（IPO）在审企业2012年度财务报告专项检查工作（被称为‘史上最严财务核查’）会议”，对此次专项检查工作做出部署。仅时隔两天，上述3企业即主动“隐退”，彰显出最严核查的威慑力。

　　东吴证券(601555,股吧)（601555）的日子也不好过。其10日公告称收到证监会相关《警示函》，遭警示的原因是“对刊登招股说明书前营业利润出现较大幅度下滑的事项，未书面说明，也未在招股过程中作相应的补充公告”。

　　“一连两日，从上市之前的财务审查，到上市之后业绩是否变脸，都有所作为，可见监管层的执法力度之严、决心之大。”山东财经大学证券期货研究所所长、导报特约评论员张延良对此评价道。

　　受累业绩下滑

　　监管层掀起的IPO财务核查风暴，如重磅炸弹般让投行和排队企业惶恐不安。从上周来看，共有6家企业的IPO申请遭终止审查，成为2013年的首批。

　　深圳投行界人士张臻对导报记者分析，IPO企业终止审查的大潮已经来临，“经历监管层的这一场大洗礼之后，估计200余家企业或撤回上市申请。”

　　而在2012年全年，A股共有68家拟上市公司的IPO申请被终止审查。

　　同样在本月10日，遵义钛业宣布，撤回首次公开发行股票并上市的申请材料。据悉，其是IPO过会企业中极少数“过而不发”并最终撤回申请材料的企业之一。

　　遵义钛业已过会长达4年之久，一直未获发行批文。导报记者查悉，其终止审查时间是2012年12月28日，为2012年最后一家被终止审查的IPO企业。但时至今日，遵义钛业才正式对外披露其IPO折戟事项。

　　事实上，遵义钛业如今挥别IPO，与其业绩大幅滑坡难脱干系。

　　导报记者查阅遵义钛业去年12月21日披露的新一期短融券募集说明书发现，2012年1至9月，其实现营业总收入9.05亿元，增长8.94%，而净利润为-8308.36万元，较上年同期减少9356.09万元。前3季度公司大幅亏损，全年净利润为正几乎不可能实现。

　　导报记者11日记者致电该公司董秘何国普，但其电话一直处于无人应答的状态。但可以肯定的是，一家已过会企业选择撤回材料，对于那些IPO在审企业而言，无形中带来了巨大压力。

　　山东海力化工的主动退出，也受累于业绩下滑。数据显示，2009年至2011年，山东海力化工实现主营收入分别为35.46亿元、58.97亿元和89.26亿元，实现净利润分别为2.71亿元、8.60亿元和11.66亿元。但2012年前3季度风云突变，仅实现主营收入53.61亿元，同比下挫23.04%；实现净利润1.69亿元，同比下滑84.02%。

　　“该公司去年前3季度净利润出现较大下滑，资产负债率较高，这两个因素对未来上市会产生一定不利影响。”锐财经首席分析师王政对导报记者分析道，证监会在审核公司上市过程中，会考虑业绩波动受行业影响的因素。但海力化工业绩下滑幅度太大，即使是一种短期波动，也会让投资者对其上市前景产生忧虑。

　　“有公司主动退出IPO，是对证券市场投资者的负责，也是证监会新政严厉实施带来的效果。”张延良表示，而对于需要募集资金的公司来说，上市并不是惟一出路。比如遵义钛业就在本月4日发布公告称，已于2012年12月28日发行了2012年度第一期短期融资券，实际发行金额为1亿元。

　　业绩变脸

　　遭秋后算账

　　对于向东吴证券出具警示函，证监会在发布的新闻稿中指出，东吴证券2011年12月9日刊登招股说明书，此前业绩已出现大幅度下降，发行人、保荐机构均未在会后重大事项承诺函中如实说明相关情况，发行人亦未在招股过程中作相应的补充公告。此外，东吴证券在主板公开发行上市，当年的营业利润比上年下滑幅度超过了50%。

　　据此，证监会决定对东吴证券及其保荐机构中信证券(600030,股吧)（600030）采取出具警示函的监管措施，对中信证券保荐代表人邵向辉、周继卫采取“9个月不受理其与行政许可有关文件”的监管措施。

　　导报记者注意到，这是中信证券第二次遭受处罚，上一次是因为百隆东方(601339,股吧)（601339）首发项目，其同样未能诚实守信地履行职责。对于中信证券来说，由于被采取出具警示函等监管措施的证券公司在分类评价时将被相应扣分，其最终的分类结果无疑将受到影响。

　　“而分类级别降低，将增加缴纳证券投资者保护基金的比例，并对证券公司申请增加业务种类、新设营业网点、新业务新产品试点等产生一定影响。”王政说，在对券商创新业务限制日益放松的当下，没有哪家愿意因小失大，错过发展良机。

　　被出具警示函的东吴证券，11日股价走低，收盘价为7.42元，当日跌幅为6.08%。

　　证监会表示，将继续深化“以信息披露为中心”的新股发行体制改革，加大对市场违法违规行为的打击力度。“这对保护投资者利益是非常必要的。而且，这次财务核查风暴以及对业绩变脸相关方的秋后算账，是在用实际行动来表明，监管没有仅仅停留在新法规的颁布上，而是更具执行力和行动力。”张延良说。