IPO重启时点或将延后

　　近日有消息称，已有IPO过会企业的保荐机构接到监管层要求，填写最新一期的财务信息反馈，考虑到财务数据有效期的限制，市场预期IPO重启时点可能因此延后。

　　不过即使如此，也丝毫没有减弱诸多机构“盼新”和“打新”的强烈欲望，都在“摩拳擦掌”，试图从中分到一杯羹。不过，中小投资者“杯弓蛇影”般的恐惧情绪仍在蔓延。有分析认为，若想让各类投资者对新股发行“鼓掌欢迎”，进一步提高发行公司及中介机构的诚信度是必经之路。

　　重启时间或再延后

　　在距7月结束还有6个工作日的情况下，IPO本月重启的可能性越来越小。而市场更为关注的是，一旦错过7月份，IPO重启时间可能进一步延后。

　　在目前80多家已过会企业中，大多数公司的财务数据还是截至2012年底的。一般情况下，过会企业的财务数据有效期为6个月，到期后可以适当延长，但很少超过7个月。也就是说，如果过了7月底，还没有拿到上市批文，就需要更新财务报表。而若更新财务报表则意味着IPO重启时间的延后。

　　有分析认为，更新财务信息并非更新数据这么简单，更新完的报表仍需经过专业机构审计，这一过程通常要一到两周时间。“而这次和以往还不同，不排除监管层出于谨慎考虑，要求大家再走一遍财务核查程序，这无疑又将拉长整个准备过程。”有投行人士分析称。

　　据记者了解，近日已有IPO过会企业的保荐机构接到监管层要求，填写最新一期的财务信息反馈。“从监管层这一动态判断，后期很可能进一步要求正式更新企业财务信息，这或将开启过会企业新一轮财务数据更新周期。加之此次批量发行概率较大，首批企业能在8月底前挂牌就算不错了。”有业内人士如是表示。

　　不过，更新财务数据这一监管要求可能对一些过会企业不利。有分析认为，一些传统行业的过会公司上半年业绩下滑可能较为明显，如果确实如此的话，监管层可能要求其重新上会，这是企业和保荐机构最不想看到的。

　　据有关统计，在已过会的80多家企业中，机械类企业有11家，建筑建材类4家，化工类4家，煤炭类1家，这些传统行业数量占比合计超过两成。

　　诸多机构“摩拳擦掌”

　　尽管IPO重启时间有可能进一步拖后，但丝毫没有挫伤利益相关方的“盼新”热情。

　　一叶落，而知天下秋。“"地主家也没有余粮了"，券商的营业厅已经吝啬得连水都不让喝了。”某位网友的吐槽从另外一个侧面反映出券商渴望IPO的急切心情。

　　“原本A股暂停IPO的初衷是为了缓解市场持续下跌的压力，但近10个月的市场表现证明暂停IPO无效。A股在经过为期仅4个月的短暂牛市之后，就再度走入熊市，当下的上证指数和深成指数甚至比暂停IPO前还要低。因此，没有理由不尽快重启IPO。”某位证券公司人士明确表示。

　　与此同时，基金机构也在作积极准备。很多基金研究员已对排队企业进行投资分析，有私募基金正在疏通渠道参与“打新”，更有专为IPO重启成立的新基金。利益攸关方都在摩拳擦掌。

　　很多基金经理对这一轮IPO重启后的“打新”格外期待，其研究员已经展开对排队公司的研究。有新发公募基金的基金经理甚至放话将全仓“打新”，而私募基金也已悄悄和基金专户开始沟通“打新”的通道业务。

　　“如果新股发行很密集，研究员来不及一个个进行实地调研，拿出深度报告，我会把所有的新股当作一个组合来执行，个别地方亏点不要紧，只要今年或者这一段时间的操作策略总体赚钱就行了。”某基金经理表示。

　　对于诸多机构的“摩拳擦掌”，有业内人士认为，本轮IPO重启的第一批公司审核会比较严格，因此公司质量、财务报表的真实性比较好，所以大家炒新的动力很强。开闸后估计不仅机构会参与。而且，开头破发的可能性太小了，A股市场从来都是逢新必炒，没有例外。在熊市里炒新股都能赚钱，更何况今年还是个结构市呢。

　　“诚信上市”降恐慌情绪

　　“目前资金面紧张，如果重启IPO，自然会分流大盘资金，包括最近推出的国债期货，更是将把大量的资金抽走，我觉得现在重启IPO与行情不符，不是时候。”一位在证券公司营业厅看盘的投资者担忧道。

　　尽管历史经验表明，IPO重启不会对A股产生趋势性影响。但是尤其是散户在内的中小投资者对重启仍是相当纠结。事实上，历次重启之前，市场总被这种“杯弓蛇影”般的恐惧笼罩着。

　　对于当前市场中蔓延的恐慌情绪，上海股份制与证券研究会股份制企业专业委员会主任曹俊认为，这源于个人投资者不够专业，这也间接说明个人投资者比例过大。在市场中可以发现，机构投资者对于IPO重启没有过度反应。

　　在曹俊看来，由于是心理层面影响，因此，在2500点，或者在1600点重启IPO没有本质区别。“因此，无所谓行情好与坏，在一定程度上，监管层不应仅考虑对股指的短期影响，而且这更不能成为决定是否重启IPO的主要因素。通过IPO重启走出正常行情，长远来说是比较有利的。”曹俊认为。

　　也有分析认为，股民惧怕IPO重启的症结在于“欺诈上市”及其“业绩变脸”。因此，长远来看，降低IPO重启对市场产生的负面影响，还应该提高发行公司及中介机构的诚信度。

　　而对于重启后可能引起的股市振荡，英大证券研究所所长李大霄7月23日在其微博中表示，建议恢复IPO与长期资本入市同时推出，像养老金、住房公积金、保险（放心保）基金、中国版401K入市计划等可配合推出，以减少市场振荡。