川环科技 环评过关加入IPO大军

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　　截止7月5日，沪深两市排队IPO企业总数达746家，较5月底增加了80家。值得注意的是，四川川环科技股份有限公司（以下简称“川环科技”）跻身其中，拟在深交所创业板上市。

　　历经两次环保核查

　　川环科技于2002年成立，专业生产汽车、摩托车、船舶和石化等机械用高性能、环保节能的各类橡胶管。公司具有年产汽车、摩托车用各类胶管能力10000吨的能力，并拥有国内最先进的针织胶管生产线、缠绕胶管生产线和空调软管生产线共30余条和一流的胶管检测专用设备250多台（套），为中国胶管十强企业。

　　目前，川环科技的产品畅销全国，部分出口美国、日本、印度等国家和地区。现与一汽大众、上海大众、长安、长安.福特、吉利、奇瑞、嘉陵、力帆、五羊本田等300多家汽车和摩托车生产厂建立了稳定的供配关系，并进入了福特、法雷奥、菲亚特、百力通、致扬国际、比亚乔等大集团的国际采购体系。

　　从川环科技的IPO过程看，其原本已于去年底通过了环保核查，但是由于IPO暂缓、财务核查风暴等因素影响，证监会认为公司首次环保核查的时段截止2012年8月，应补充2012年9月至2013年4月环保核查的情况。于是，公司于2013年5月编制完成了再次环保核查技术报告，终于通过环评，于上周加入IPO申报受理队列。

　　据悉，川环科技此次拟公开发行1495万股，占公开发行后公司股本总额的25.01%，预计募集资金3.08亿元，用于“车用流体软管扩建项目”、“车用涡轮增压胶管建设项目”和“研发中心扩建项目”。

　　净利润增长放缓

　　公开资料显示，川环科技与清华大学、四川大学进行产、学、研合作，研发的产品填补了国内行业空白。公司产品有9大系列3000多个品种，从根本上解决了丁腈橡胶不耐臭氧的国内行业技术难题，同时紧跟国内外汽车排放标准要求步伐，产品达到了清洁、安全、节能，一些新产品已取得了多项发明专利和实用新型专利。

　　中国橡胶工业协会胶管胶带分会业务主管苏燕告诉记者：“根据协会的统计，今年一季度川环科技在车用胶管企业中排名第三，且这个排名比较稳定，业内口碑也不错，在行业来看算是发展得不错的企业。”但同时，她向记者出示了一些数据：2011年川环科技在车用橡胶管行业排名第三，年产橡胶管51744560根，排名第一的企业年产则高达116412885根，川环科技只占其的一半。

　　据环保核查公示显示，川环科技2011年-2009年实现营业收入分别为37772万元、28348万元、17694万元，2010与2011年营收增长分别为57.8%与33.24%；2011年-2009年净利润分别为4879万元、4190万元、2672万元，2010年与2011年净利润增长率为48.65%与16.44%。“虽然川环科技满足了创业板上市的业绩条件，但是看其营收和净利润的增长率放缓，未来业绩能否维持还有待市场的检验。”上海某券商化工行业分析师告诉记者。

　　行业高速发展期已过

　　据橡胶工业协会胶管胶带分会统计，目前全国胶管产量达6.6亿Bm，产品产量名列世界前位。2010年，我国橡胶管带制造行业收入规模达223.62亿元，较“十五”末增长了2倍多；行业实现工业总产值230.92亿元，同比增长31.99%；行业利润总额增长同样迅速，2010年利润总额达16.17亿元，同比增长31.83%。

　　前瞻网也指出，“十二五”期间，我国国民经济还将保持持续发展，带动煤炭、钢铁、水泥、港口、矿山、石油、汽车、纺织、轻工、机械等工业的发展，预计2015年橡胶管带制造行业销售规模将达到360亿元。

　　东兴证券分析师范劲松对上述观点表示赞同：“从行业来看，该公司发展的前景还是比较好的。加之其在行业的地位、近来的业绩情况，我认为其获准上市的可能性比较大。”上述券商分析师如是说。

　　苏燕对此看法则更为谨慎：“虽然整体行业还算不错，但相较于前几年的高速发展，目前橡胶制品下游需求量减少，市场有一定的影响。”

　　另外，据已上市胶管胶带行业企业三力士2012年年报显示，最近三年橡胶材料占主营业务成本的比重为约40%。可见，橡胶制品企业的盈利与橡胶价格走势呈反比。但苏燕认为，虽然橡胶价格波动对橡胶制品影响很大，但目前市场不景气，两两抵销，橡胶价格低迷对橡胶管生产行业的拉动有限。

　　实习记者 苏启桃