中文在线西南证券股份有限公司关于公司股票上市保荐书

                         西南证券股份有限公司
             关于北京中文在线数字出版股份有限公司
                             股票上市保荐书深圳证券交易所:
      经中国证券监督管理委员会证监许可[2015]23 号文核准,北京中文在线数字出版股份有限公司(以下简称“中文在线”、“发行人”或“公司”)不超过 3,000万股社会公众股公开发行已于 2015 年 1 月 6 日刊登招股意向书。发行人已承诺在发行完成后将尽快办理工商登记变更手续。西南证券股份有限公司(以下简称“西南证券”、“保荐机构”)认为发行人申请其股票上市完全符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014 年修订)》的有关规定,特推荐其股票在贵所上市交易。现将有关情况报告如下:一、发行人的概况(一)发行人基本情况
    发行人名称:北京中文在线数字出版股份有限公司
    英文名称:Beijing ChineseAll Digital Publishing Co.,Ltd
    注册资本:9,000 万元
    公司类型:其他股份有限公司(非上市)
    法定代表人:童之磊
    有限责任公司成立日期:2000 年 12 月 19 日
    股份公司成立日期:2011 年 4 月 2 日
    住所:北京市东城区安定门东大街 28 号 2 号楼 9 层 905 号
    公司网址:http://www.chineseall.com
    经营范围:出版互联网图书、互联网杂志、互联网文学出版物、互联网教育出版物、手机出版物(出版物经营许可证有效期至 2014 年 12 月 31 日);图书、期刊、电子出版物、批发、零售、网上销售;利用互联网经营游戏产品、动(漫)画等其他文化产品、从事互联网文化产品的展览、比赛活动;因特网信息服务业务(除新闻、出版、教育、医疗保健、药品、医疗器械以外的内容);第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务);制作,发行动画片、专题片、电视综艺,不得制作时政新闻及同类专题、专栏等广播电视节目(广播电视节目制作经营许可证有效期至 2016 年 07 月 18 日);组织文化艺术交流活动;技术开发、转让、咨询、服务、培训;信息源技术服务;零售开发后的产品;经济信息咨询(除中介服务);投资咨询;图文电脑设计;承办展览展示活动;代理发布广告;货物进出口、技术进出口、代理进出口。(二)公司设立情况
    公司是由北京中文在线文化发展有限公司整体变更设立的股份公司。公司前身中文在线有限成立于 2000 年 12 月 19 日。2011 年 3 月 5 日,中文在线有限召开股东会,全体股东一致同意中文在线有限整体变更为股份有限公司;2011 年 3月 22 日,公司召开创立大会暨第一次股东大会,决议在中文在线有限的基础上,采用整体变更的方式发起设立北京中文在线数字出版股份有限公司。根据信永中和 2011 年 3 月 5 日出具的《审计报告》(XYZH/2009A1046 号),中文在线有限截至 2010 年 12 月 31 日的账面净资产为 12,032.54 万元,按照 1:0.7480 的比例折合股份 9,000 万股,每股面值 1 元,折股后剩余金额 3,032.54 万元计入公司资本公积金。变更完成后,中文在线有限全部资产、负债、业务及人员均由变更后的股份公司承继。
    2011 年 3 月 23 日,信永中和对本次整体变更进行审验,出具了《验资报告》(XYZH/2009A1046-1 号),审验确认公司注册资本 9,000 万元已经全部缴足。
    2011 年 4 月 2 日,公司取得北京市工商行政管理局核发的整体变更设立为股份公司后的《企业法人营业执照》,工商注册号为 110108001876442。(三)公司主营业务情况
    自设立以来,公司一直致力于成为全球领先的中文数字出版机构。公司以版权机构、作者为正版数字内容来源,进行内容的聚合和管理,向手机、手持终端、互联网等媒体提供数字阅读产品;为数字出版和发行机构提供数字出版运营服务;通过版权衍生产品等方式提供数字内容增值服务。作为国内数字出版的领先企业,公司形成了“一种内容、多种媒体、同步出版”的全媒体出版模式。(四)发行人最近三年一期主要财务数据及财务指标
    根据信永中和出具的审计报告(XYZH/2013A1058-5),报告期内公司的主要财务数据如下:
    1、合并资产负债表主要数据
                                                                             单位:万元
            项    目                2014.6.30     2013.12.31   2012.12.31    2011.12.31
           资产总计                 36,363.50      32,074.90    28,040.58     22,139.43
           负债合计                 10,011.88       5,663.74     4,984.63      4,183.81
         股东权益合计               26,351.62      26,411.16    23,055.95     17,955.62
    其中:归属于母公司的股东权益       26,277.57      26,333.65    23,003.45     17,923.57
    2、合并利润表主要数据
                                                                             单位:万元
           项    目             2014 年 1-6 月    2013 年度    2012 年度     2011 年度
          营业收入                   10,541.07     22,033.62     18,386.96      15,358.03
          营业利润                      532.30      4,059.32      4,934.20       3,600.07
          利润总额                     1,056.82     5,155.12      6,272.32       5,151.45
           净利润                       770.44      4,512.40      5,460.33       4,912.77
    归属于母公司股东的净利润              773.90      4,487.39      5,439.88       4,915.17
    3、合并现金流量表主要数据
                                                                             单位:万元
          项     目             2014 年 1-6 月    2013 年度    2012 年度     2011 年度
    经营活动产生的现金流量净额           -1,338.79     4,871.13      5,728.50       3,513.87
    投资活动产生的现金流量净额          -1,238.16     -2,532.48       -4,816.63      -6,821.65
    筹资活动产生的现金流量净额          4,227.41      -1,155.49         -360.68       -703.25
    现金及现金等价物净增加额           1,650.46       1,183.16         551.19       -4,010.97
    4、主要财务指标
          财务指标               2014.6.30       2013.12.31      2012.12.31    2011.12.31
    流动比率(倍)                          2.38           3.77            3.77          3.96
    速动比率(倍)                          2.38           3.77            3.77          3.96
    资产负债率                           27.53%         17.66%          17.78%        18.90%
    资产负债率(母公司)                 27.33%         17.19%          15.28%        17.28%无形资产(土地使用权、矿业权
                                     20.99%         18.90%          15.28%        15.03%除外)占净资产的比例归属于发行人股东的每股净资
                                        2.92           2.93            2.56          1.99产(元)
          财务指标             2014 年 1-6 月    2013 年度       2012 年度     2011 年度
    应收账款周转率(次)                    1.31           3.34            3.21          3.31
    存货周转率(次)                             -               -    11,353.97      2,873.64
    利息保障倍数(倍)                    318.05                 -     9,219.58        408.66
    息税折旧摊销前利润(万元)          1,780.29       6,276.80        7,145.54      5,716.93每股经营活动产生的净现金流
                                        -0.15          0.54            0.64          0.39量(元)
    每股净现金流量(元)                    0.18           0.13            0.06         -0.45
    基本每股收益(元)                      0.09           0.50            0.60          0.55
    稀释每股收益(元)                      0.09           0.50            0.60          0.55二、申请上市股票的发行情况;
    发行人本次公开发行前总股本为 9,000 万股,本次采用网下向投资者询价配售(以下简称“网下发行”)与网上按市值申购向社会公众投资者定价发行(以下简称“网上发行”)相结合的方式,本次发行股票总量为 3,000 万股,全部为发行新股,发行后总股本为 12,000 万股。(一)本次股票发行的基本情况
    1、股票种类:人民币普通股(A 股)
    2、每股面值:人民币 1.00 元
    3、发行数量:3,000 万股,其中,网下向配售对象询价配售股票数量为 300万股,占本次发行总量的 10%;网上向社会公众投资者定价发行股票数量为 2,700万股,占本次发行总量的 90%。
    4、发行方式:本次发行采用网下向投资者询价配售和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式。本次发行中通过网下配售向配售对象配售的股票为 300 万股,网下发行有效申购量为 170,000万股。本次网上定价发行 2,700 万股,中签率为 0.5284605875%,超额认购倍数为 189.22887 倍。本次网上定价发行及网下配售均未产生余股。
    5、发行价格:6.81 元/股,对应的市盈率为:
    (1)22.87 倍(每股收益按照 2013 年经审计归属于公司股东的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算);
    (2)17.15 倍(每股收益按照 2013 年经审计归属于公司股东的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算);
    6、发行对象:符合资格的网下配售对象和已开立深圳证券交易所创业板股票交易账户的境内自然人、法人等投资者(国家法律、法规和规范性文件禁止购买者除外)。
    7、承销方式:余额包销。
    8、股票锁定期:本次网下配售对象获配股份和本次网上发行部分的股票无锁定期。
    9、公司公开发行新股募集资金总额:20,430.00 万元。信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)已于 2015 年 1 月 19 日对发行人首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验,并出具了验资报告(XYZH/2013A1058-12 号)。
    10、发行后每股净资产:3.59 元/股(按照 2013 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司股东的净资产考虑募集资金的影响除以本次发行后总股本计算)。
    11、发行后每股收益:0.30 元/股(每股收益按照 2013 年经审计归属于公司股东的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算)。(二)发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺
    1、公司控股股东及实际控制人童之磊承诺:自公司股票上市交易之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理直接或间接持有的本次公开发行前其已持有的股份,也不由公司回购该部分股份。上述禁售期满后,在本人担任中文在线董事、监事或高级管理人员期间,每年转让的股份不超过所持股份总数的百分之二十五,离职后半年内,不转让所持有的公司股份;每年转让文睿投资的出资不超过总数的百分之二十五,离职后半年内,不转让所持有的文睿投资的出资。中文在线上市后 6 个月内如其股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个月期末(2015 年 7 月 31 日)收盘价低于发行价,所持中文在线股份和文睿投资股权的锁定期限自动延长 6 个月。上述承诺不因本人职务变更或离职等原因终止。
    2、公司股东文睿投资承诺:自公司股票上市交易之日起三十六个月内,不转让或委托他人管理本次发行前已持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。中文在线上市后 6 个月内如其股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个月期末(2015 年 7 月 31 日)收盘价低于发行价,所持中文在线上述股份的锁定期限自动延长 6 个月。
    3、公司股东启迪华创承诺:自公司股票上市交易之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本公司持有的公司公开发行股票前已持有的 15,024,247股股份,也不由公司回购本公司持有的该等股份;自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理本公司持有的公司公开发行股票前已持有的1,786,834 股股份,也不由公司回购本公司持有的该等股份。
    4、公司其他股东承诺:自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。
    除童之磊、文睿投资之外的持有公司 2%以上股份的股东启迪华创、王秋虎、华睿海越创投、胡松挺等 10 位股东均承诺,自其成为公司股东之日起,独立的行使股东权利并承担相应的义务;不存在与公司其他股东签订一致行动协议或就类似安排达成一致的情形;且未来也无与公司其他股东签订一致行动协议或就类似安排达成一致的计划。
    5、担任公司高级管理人员的谢广才、原森民(同时为文睿投资的股东)承诺:自公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前已持有的文睿投资的股权,也不由文睿投资或中文在线回购该部分股份。中文在线上市后 6 个月内如其股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6 个月期末(2015 年 7 月 31 日)收盘价低于发行价,谢广才、原森民持有的文睿投资股权的锁定期限自动延长 6 个月。在限售期满后第一年减持所持有的文睿投资股权不得超过所持有文睿投资股权的 25%,在限售期满后第二年减持所持有的文睿投资股权不得超过所持有文睿投资股权余额的 25%,减持所持有的文睿投资股权应符合相关法律、法规、规章的规定。谢广才、原森民减持所持有的文睿投资股权的价格根据股权转让相关方协商确定,并应符合相关法律、法规的规定,减持时点的中文在线股票的二级市场价格(如因派发现金红利、送股、公积金转增股本、配股等原因进行除权、除息的,须按照中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的有关规定进行相应调整,下同)不得低于发行价。在上述禁售期满后,在其任中文在线董事、监事或高级管理人员期间每年转让文睿投资的出资不超过总数的百分之二十五;在其离职后半年内,不转让持有文睿投资的出资;在公司股票上市之日起六个月内申报离职的,自申报离职之日起十八个月内不得转让持有的文睿投资出资;在公司股票上市之日起第七个月至第十二个月之间申报离职的,自申报离职之日起十二个月内不得转让持有的文睿投资出资。三、保荐机构对公司是否符合上市条件的说明
    西南证券认为,发行人股票上市符合《中华人民共和国证券法》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014 年修订)》规定的上市条件:
    (一)发行人股票经中国证监会“证监许可[2015]23 号文”核准,并已公开发行;
    (二)发行后公司股本总额为 12,000 万股,每股面值 1 元,超过人民币3,000 万元;
    (三)本次公开发行的股份数量为 3,000 万股,占发行后公司总股本的25.00%,不低于公司发行后股份总数的 25%;
    (四)本次公开发行后,公司股东人数不少于 200 人;
    (五)公司最近三年无重大违法行为,财务会计信息无虚假记载;
    (六)深圳证券交易所要求的其他条件。四、保荐机构是否存在可能影响公正履行保荐职责情形的说明;
    截至本报告签署日,保荐机构不存在下列可能影响公正履行保荐职责的情形:
    (一)保荐机构及其大股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过百分之七;
    (二)发行人持有或者控制保荐机构股份超过百分之七;
    (三)保荐机构的保荐代表人或者董事、监事、经理、其他高级管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等可能影响公正履行保荐职责的情形;
    (四)保荐机构及其大股东、实际控制人、重要关联方为发行人提供担保或融资;
    (五)保荐机构与发行人之间的其他关联关系。五、保荐机构按照有关规定应当承诺的事项;(一)本保荐机构已在发行保荐书中做出如下承诺:
    1、有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相关规定;
    2、有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;
    3、有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理;
    4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异;
    5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责,对发行人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查;
    6、保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;
    7、保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范;
    8、自愿接受中国证监会依照本办法采取的监管措施;
    9、中国证监会规定的其他事项。
    (二)本保荐机构承诺,自愿按照《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定,自证券上市之日起持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。
    (三)本保荐机构承诺,将遵守法律、行政法规和中国证监会对推荐证券上市的规定,接受证券交易所的自律管理。六、对公司持续督导期间的工作安排
          事项                                      安排
                            在本次发行股票上市当年的剩余时间及以后三个完整会计年(一)持续督导事项
                            度内对发行人进行持续督导。
                            督导发行人有效执行并进一步完善防止大股东、其他关联方1、督导发行人有效执行并完
                            违规占用发行人资源的制度;与发行人建立经常性沟通机制,善防止大股东、其他关联方
                            及时了解发行人的重大事项,持续关注发行人上述制度的执违规占用发行人资源的制度
                            行情况及履行信息披露义务的情况。
    2、督导发行人有效执行并完   督导发行人有效执行并进一步完善防止其高管人员利用职务
    善防止高管人员利用职务之    之便损害发行人利益的内控制度;与发行人建立经常性沟通
    便损害发行人利益的内控制    机制,持续关注发行人上述制度的执行情况及履行信息披露
    度                          义务的情况。
    3、督导发行人有效执行并完   督导发行人有效执行并进一步完善关联交易管理制度; 督导
    善保障关联交易公允性和合    发行人及时向本机构通报将进行的重大关联交易情况,本保
    规性的制度,并对关联交易    荐机构将对关联交易的公允性、合规性发表意见;督导发行
    发表意见                    人严格执行有关关联交易的信息披露制度。
                            督导发行人严格按照相关法律、法规及规范性文件的要求履4、督导发行人履行信息披露
                            行信息披露义务;督促发行人负责信息披露的人员学习并掌的义务,审阅信息披露文件
                            握有关信息披露的要求和规定;督导发行人在发生须进行信及向中国证监会、证券交易
                            息披露的事项时,及时将相关文件交保荐机构审阅,确保发所提交的其他文件
                            行人规范披露信息。
    5、持续关注发行人募集资金   督导发行人按照《募集资金管理办法》管理和使用募集资金;
    的使用、投资项目的实施等    定期跟踪了解项目进展情况,通过列席发行人董事会、股东
    承诺事项                    大会,对发行人募集资金投资项目的实施、变更发表意见。
                            督导发行人遵守《公司章程》、《对外担保管理制度》及中国
    6、持续关注发行人为他人提   证监会关于对外担保行为的相关规定;要求发行人在对外提
    供担保等事项,并发表意见    供担保前,提前告知本保荐机构,本保荐机构根据情况发表
                            书面意见。
                            有权要求发行人按照《证券发行上市保荐业务管理办法》及
                            保荐协议的约定,及时通报与保荐工作相关的信息;有权列
                            席发行人的股东大会、董事会和监事会,对上述会议的召开(二)保荐协议对保荐机构
                            议程或会议议题发表独立的专业意见;有充分理由确信发行的权利、履行持续督导职责
                            人可能存在违法违规行为以及其他不当行为的,有权督促发的其他主要约定
                            行人做出说明并限期纠正,情节严重的,西南证券有权向中
                            国证监会、证券交易所报告;按照中国证监会、证券交易所
                            信息披露规定,对发行人违法违规的事项发表公开声明。(三)发行人和其他中介机
                            在保荐工作期间,有权聘请其他中介机构对甲方所聘请的中构配合保荐机构履行保荐职
                            介机构的专业意见有关事项进行调查、复核。责的相关约定
    (四)其他安排              无七、保荐机构和相关保荐代表人的联系地址、电话和其他通讯方式
    保荐机构:西南证券股份有限公司
    保荐代表人:梁俊、田磊
    联系地址:北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座四层
    电话:010-57631234
    传真:010-88091826八、保荐机构认为应当说明的其他事项
    无其他应当说明的事项。九、保荐机构对本次股票上市的推荐结论
    西南证券股份有限公司认为,北京中文在线数字出版股份有限公司申请其股票上市符合《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014 年修订)》等国家有关法律、法规的有关规定,北京中文在线数字出版股份有限公司股票具备在深圳证券交易所上市的条件。西南证券股份有限公司愿意推荐北京中文在线数字出版股份有限公司的股票在深圳证券交易所上市交易,并承担相关保荐责任。
    请予批准!