投行已不再等待IPO开闸 实业家后代纷纷辞职

　　□金证券记者 胡春春  

　　2013年下半年以来，投行“已经不再等待IPO开闸”了。

　　昨日，《金证券》记者从北京资深投行人士口中获悉，半数券商投行部门已经拉开转型大旗，忙着重新组建团队、建立新的业务体系。“不再依赖牌照生存”、“要将来自证监会通道审核的业务收入比重下降到50%以下”成为投行们的“新共识”。

　　态度变化

　　“三个月前你还会看到时不时有券商、投行人士出来喊IPO什么时候开闸，现在大家不叫了，因为开不开，我们已经觉得无所谓了。”昨日，北京资深投行人士对《金证券》说。

　　事实上，投行对IPO的态度经历了明显的变化。2012年10月，IPO暂停，券商投行业务陷入停滞期，但仍对重启后的保荐业务充满希望；2013年上半年，券商投行预测IPO将于下半年重启；如今，券商投行人士会告诉你，“我们对年内IPO重启已经不抱什么希望了”。

　　态度转变的背后是投行转型的全面开启。《金证券》记者获悉，下半年以来，半数券商投行部门加入转型大军中。

　　“之前投行也在做转型，但动力不足，IPO的长期暂停终于把投行逼到这条路上。”上述投行资深人士说。

　　两个共识

　　所谓转型，即在保荐业务之外，发展其他的业务。“不再依赖牌照生存”、“要将来自证监会通道审核的业务收入比重降低到50%一下”成为券商投行的“新共识”。

　　另一知名券商人士对《金证券》记者称，一直以来投行都掌握大量客户资源，以前因为通过“签字”就能挣钱，所以从来没有想过如何利用客户资源，“我们现在做的就是把客户资源拿出来重新梳理，寻找业务空间。并购重组只是新业务之一，未来包括和银行、信托的合作，关键是看手中这些客户资源有哪些需求。”

　　据了解，由于IPO暂停过程中，各家券商投行部门都走了很多人，因此近期多家券商在重新组建团队、建立新的业务体系。

　　承诺转型

　　前述北京投行资深人士预测，即便IPO重启，相关制度也将发生变化，未来一单IPO业务，保荐人的收入最高不会超过五十万。而此前，保荐人只要动动手、签个字就能拿到几百万收入。收入的锐减也迫使许多从业人员开始转行。

　　《金证券》记者从原东证花旗一位保荐人口中了解到，为了留住一些年轻的投行从业人员，个别券商投行部门领导在公司内部会议中保证，IPO暂停后收入减少只是暂时的，并承诺在多长时间内将完成转型，降低证监会通道审核的业务的收入比重，稳定大家的收入。

　　不过，市场人士仍担心，一直吃牌照饭的投行部门，在新业务上是否具有与其他部门竞争的能力。

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　　“实业家后代”辞职最多

　　昨日，《金证券》记者从投行圈中获悉，今年投行离职人员中，年轻人占比最大，一部分资深的老投行人也选择了离开，较为稳定的是“中间层”。记者了解到，资深的老投行人一般会选择去上市公司、银行投行部门，而年轻的投行人则“五花八门”。

　　值得关注的是，在离职的年轻投行人中，约有5%-10%属于“实业家后代”。投行圈中人士介绍，近年来，越来越多的实业家将子女送入投行锻炼。IPO暂停后，投行日子不好过，这部分年轻投行人恰恰成为流失最为严重的一个群体。这一情况，对未来投行在聘用人员的选择上有着直接的影响。

　　“我们希望组建的新团队成员，尽量少一些这部分群体。”上述投行圈中人士对《金证券》记者说。胡春春